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剝離267億美(mei)元資產 必和必拓浴火重(zhong)生

日期：2015-4-27
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澳大利亞的(de)擬拆分計(ji)劃已經近在眼(yan)前。

5月6日，全體股(gu)東將就必(bi)和必(bi)拓(tuo)的(de)(de)擬拆(chai)分計劃進行投票(piao)，屆(jie)時，如果(guo)獲得多數票(piao)支持，必(bi)和必(bi)拓(tuo)旗下的(de)(de)、（部分）動力煤(mei)、（部分）鎳、錳(meng)和銀資產將轉入一家新的(de)(de)獨立的(de)(de)全球礦(kuang)業和金屬公(gong)司(si)South32。必(bi)和必(bi)拓(tuo)全球市場營銷(xiao)總裁白偉誠（ArnoudBalhuizen）告訴經濟觀察(cha)報，如果(guo)順(shun)利，新公(gong)司(si)成(cheng)立的(de)(de)節點很可能在5月22日前后。

非核心資產(chan)剝離后，新(xin)成立的South32公(gong)司(si)主要(yao)資產(chan)將(jiang)包括西(xi)澳(ao)(ao)州(zhou)沃斯利氧化鋁廠(chang)，南(nan)非、巴西(xi)和莫桑比(bi)克的鋁廠(chang)，澳(ao)(ao)大利亞(ya)(ya)新(xin)南(nan)威爾士伊拉瓦拉和南(nan)非的煤(mei)礦(kuang)(kuang)，南(nan)非和澳(ao)(ao)大利亞(ya)(ya)的錳礦(kuang)(kuang)，哥倫比(bi)亞(ya)(ya)的塞羅馬(ma)托索鎳礦(kuang)(kuang)，以及澳(ao)(ao)大利亞(ya)(ya)昆士蘭州(zhou)的坎(kan)寧頓(dun)銀(yin)、和鋅礦(kuang)(kuang)。

這次拆分(fen)涉及的主要(yao)資產(chan)，大部分(fen)來自2001年(nian)(nian)必(bi)(bi)和(he)(he)(he)必(bi)(bi)拓(tuo)(tuo)收購的英國比利登(deng)（Billiton）公(gong)司(si)的業(ye)務。必(bi)(bi)和(he)(he)(he)必(bi)(bi)拓(tuo)(tuo)的擬拆分(fen)計劃(hua)中，South32將擁有267億(yi)(yi)美(mei)元總資產(chan)，這部分(fen)資產(chan)為必(bi)(bi)和(he)(he)(he)必(bi)(bi)拓(tuo)(tuo)2014財(cai)年(nian)(nian)（截至2014年(nian)(nian)6月30日）利潤貢(gong)獻(xian)(xian)了2.17億(yi)(yi)美(mei)元，為必(bi)(bi)和(he)(he)(he)必(bi)(bi)拓(tuo)(tuo)2014年(nian)(nian)下半年(nian)(nian)稅(shui)后(hou)凈利潤貢(gong)獻(xian)(xian)了7.38億(yi)(yi)美(mei)元，與此同時，它(ta)還將從(cong)必(bi)(bi)和(he)(he)(he)必(bi)(bi)拓(tuo)(tuo)繼承6.74億(yi)(yi)美(mei)元的債務。

拆分完成后(hou)，必和(he)必拓(tuo)的(de)(de)核心資產將是分布(bu)在(zai)三大洲8個國(guo)家的(de)(de)19處資產，包括、、、煤和(he)鉀肥。

在一些(xie)市場人士眼中，這一舉動意(yi)味著礦業巨頭(tou)必和必拓進(jin)入了(le)另一個時代：隨著大宗商品熱潮(chao)的結束，礦業巨頭(tou)們也將由擴(kuo)張轉向收(shou)縮。

戰略精簡

這(zhe)一次的(de)(de)擬拆分(fen)計劃(hua)早在必(bi)(bi)和(he)必(bi)(bi)拓(tuo)(tuo)(tuo)CEO安德魯(lu)·麥(mai)安哲(zhe)（AndrewMackenzie）上任之初(chu)，就開(kai)始醞釀。2013年(nian)5月，麥(mai)安哲(zhe)接替高(gao)瑞(rui)斯（MariusKloppers）成為必(bi)(bi)和(he)必(bi)(bi)拓(tuo)(tuo)(tuo)全球(qiu)CEO。上任伊始，麥(mai)安哲(zhe)仔細研究了(le)必(bi)(bi)和(he)必(bi)(bi)拓(tuo)(tuo)(tuo)的(de)(de)資產(chan)組合(he)，并意(yi)識(shi)到(dao)未來幾年(nian)大宗商品的(de)(de)供求將(jiang)更加平(ping)衡(heng)，因(yin)此(ci)(ci)價格將(jiang)可(ke)能下跌，這(zhe)意(yi)味(wei)著必(bi)(bi)和(he)必(bi)(bi)拓(tuo)(tuo)(tuo)需要更好(hao)地專注于提升生產(chan)效率(lv)、提高(gao)產(chan)量(liang)并降(jiang)低。對應此(ci)(ci)計劃(hua)，必(bi)(bi)和(he)必(bi)(bi)拓(tuo)(tuo)(tuo)的(de)(de)資產(chan)組合(he)顯(xian)得相當復雜(za)，麥(mai)安哲(zhe)決定戰略收縮(suo)。

2015上半財(cai)年(nian)，必和必拓因效率(lv)提升(sheng)帶(dai)來的收益(yi)增速超出預期目(mu)標，達到(dao)24億(yi)美元(yuan)。根據(ju)麥安(an)哲(zhe)的計劃，2015財(cai)年(nian)，必和必拓的新增只有126億(yi)美元(yuan)，而2016年(nian)這一數(shu)字將縮(suo)減到(dao)108億(yi)美元(yuan)。而對于必和必拓傾(qing)向于繼續發(fa)展的項目(mu)，其收益(yi)率(lv)目(mu)標是超過20%。

目前(qian)，必(bi)(bi)和必(bi)(bi)拓(tuo)在六大洲13個國家(jia)里(li)有41處資(zi)產。其中核心資(zi)產有19處，分(fen)布(bu)在三個大洲的(de)8個國家(jia)。這些核心資(zi)產包(bao)括石(shi)(shi)油、銅(tong)、鐵礦石(shi)(shi)、煤和鉀(jia)肥，構成(cheng)了2014財年必(bi)(bi)和必(bi)(bi)拓(tuo)96%的(de)利潤來源。

戰(zhan)略收縮的(de)第(di)一步(bu)，是剝離非核心(xin)資(zi)產(chan)。這次拆分(fen)涉及的(de)主要資(zi)產(chan)，大部分(fen)來自2001年必和必拓收購的(de)英國比(bi)利登(deng)（Billiton）公(gong)司的(de)業務(wu)。

如果能在(zai)5月(yue)(yue)(yue)6日澳(ao)大利亞珀(po)斯和英國倫敦(dun)的(de)股(gu)東(dong)大會上得(de)到批準(zhun)，那么，必和必拓股(gu)東(dong)根據其所(suo)持股(gu)份可以獲得(de)同等數量的(de)South32股(gu)票(piao)(piao)。South32的(de)股(gu)票(piao)(piao)預計(ji)(ji)將分別于5月(yue)(yue)(yue)18日在(zai)南(nan)非(fei)約翰內(nei)斯堡(bao)股(gu)票(piao)(piao)交(jiao)易所(suo)（JSE）、5月(yue)(yue)(yue)26日在(zai)英國倫敦(dun)證券(quan)交(jiao)易所(suo)（LSE）、6月(yue)(yue)(yue)2日在(zai)澳(ao)洲證券(quan)交(jiao)易所(suo)（ASX）上市交(jiao)易，新公司計(ji)(ji)劃從今年(nian)12月(yue)(yue)(yue)31日起每半年(nian)將最低40%的(de)主營利潤作為(wei)股(gu)息，分配給(gei)股(gu)東(dong)。

在必(bi)和(he)必(bi)拓的管理層看來，這(zhe)一(yi)拆分計劃(hua)給必(bi)和(he)必(bi)拓和(he)South32都(dou)將帶來收益。

對必和必拓來(lai)說，在當前的環境下出(chu)售礦業資產(chan)非常困難。如果希(xi)望賣掉(diao)部分資產(chan)，可能(neng)需(xu)要5至7年(nian)。而現在，只需(xu)要一筆交易，就可以(yi)把必和必拓拆分成兩個(ge)公司。

通過這(zhe)次拆分，對South32來說也有很(hen)多好處(chu)。South32將會在澳大(da)利(li)亞(ya)坎寧(ning)頓、南非、澳大(da)利(li)亞(ya)和很(hen)多市場擁有行業(ye)里最好的資產。這(zhe)些資產在South32都是優質資產，但在必和必拓旗下卻缺乏重視。

據白偉誠介紹，必(bi)和(he)必(bi)拓(tuo)每年的(de)資(zi)本(ben)會投(tou)(tou)入(ru)利潤最(zui)高、回(hui)報最(zui)好的(de)部門，鐵(tie)礦(kuang)石(shi)、石(shi)油和(he)銅往往贏得了更多的(de)資(zi)本(ben)投(tou)(tou)入(ru)，而一(yi)些不(bu)錯的(de)錳、鋁項目，在(zai)行業內都(dou)是(shi)很好的(de)項目，但在(zai)必(bi)和(he)必(bi)拓(tuo)卻(que)拿不(bu)到投(tou)(tou)資(zi)。所以，必(bi)和(he)必(bi)拓(tuo)在(zai)“瘦身(shen)”之后(hou)將(jiang)專注(zhu)于核(he)心資(zi)產，以期(qi)獲得更快的(de)增長，而South32也將(jiang)有機(ji)會獲得更多的(de)投(tou)(tou)資(zi)。

“就像你有五個孩(hai)子(zi)，四個比較(jiao)大的孩(hai)子(zi)得到了(le)家長全部的關注，而最小的孩(hai)子(zi)卻(que)被(bei)忽略了(le)。如(ru)果給最小的孩(hai)子(zi)更(geng)多空間，那么他(ta)會更(geng)好地成長。”白偉(wei)誠說。

拆分(fen)的(de)想(xiang)法經歷了一(yi)個漫長的(de)過程才一(yi)步步成型(xing)。一(yi)切都從必(bi)和必(bi)拓的(de)戰(zhan)略目(mu)標(biao)(biao)開始：簡化，并追(zhui)求更高的(de)生(sheng)產率。“這(zhe)并不是一(yi)天兩天的(de)決定，而是在戰(zhan)略目(mu)標(biao)(biao)之下的(de)戰(zhan)略選擇。在必(bi)和必(bi)拓內部我們并沒有什么反(fan)對的(de)聲音。”白(bai)偉誠表示。

在一些市場人士眼中，這一舉動意味(wei)著(zhu)礦(kuang)業巨(ju)頭必(bi)和必(bi)拓進入(ru)了(le)另一個時代：隨著(zhu)大宗(zong)商品熱潮(chao)的結束，礦(kuang)業巨(ju)頭們(men)也將由(you)擴張轉(zhuan)向收(shou)縮。

全球戰略調整

拆分只是必(bi)(bi)和必(bi)(bi)拓全球戰略調整的其中(zhong)一(yi)步。

盡管(guan)白(bai)偉誠認(ren)為，這次拆(chai)分并(bing)不是出于(yu)大宗商品(pin)價格(ge)的(de)(de)(de)考慮，而是由企業自(zi)身的(de)(de)(de)生產和價值決定的(de)(de)(de)，然(ran)而，礦(kuang)業市場的(de)(de)(de)變化(hua)卻是有目共(gong)睹。這一點(dian)，作為礦(kuang)業巨頭(tou)的(de)(de)(de)必(bi)和必(bi)拓在幾年前就有所預見了。

必(bi)和(he)(he)必(bi)拓(tuo)的(de)(de)判斷是(shi)，鐵礦(kuang)(kuang)石(shi)并(bing)不(bu)是(shi)稀缺資源(yuan)，而(er)且(qie)市場上會一直(zhi)有(you)(you)，所(suo)(suo)以鐵礦(kuang)(kuang)石(shi)生意的(de)(de)競(jing)爭力在于低(di)成本(ben)。不(bu)過(guo)，出于對鐵礦(kuang)(kuang)石(shi)市場長期的(de)(de)預判，過(guo)去十年必(bi)和(he)(he)必(bi)拓(tuo)在西澳(ao)礦(kuang)(kuang)區的(de)(de)整體投(tou)資累計達到(dao)250億美元之(zhi)后，自2011年以來就沒有(you)(you)在鐵礦(kuang)(kuang)石(shi)業(ye)務上大幅新(xin)增投(tou)資，而(er)是(shi)憑借現有(you)(you)和(he)(he)陸續投(tou)產的(de)(de)礦(kuang)(kuang)山、鐵路和(he)(he)港口(kou)等生產設(she)施(shi)，以及內部挖(wa)潛(qian)和(he)(he)整個供應鏈生產效率(lv)的(de)(de)提升來提高(gao)產量。由(you)于必(bi)和(he)(he)必(bi)拓(tuo)的(de)(de)鐵礦(kuang)(kuang)石(shi)生產成本(ben)較低(di)，所(suo)(suo)以盡管鐵礦(kuang)(kuang)石(shi)價(jia)格已經不(bu)及繁榮期的(de)(de)三分之(zhi)一，必(bi)和(he)(he)必(bi)拓(tuo)的(de)(de)利潤卻依然有(you)(you)增無減。

但并不是所有鐵(tie)礦(kuang)(kuang)石生產(chan)(chan)商都是如(ru)此(ci)，全球第四大(da)鐵(tie)礦(kuang)(kuang)石生產(chan)(chan)商、澳大(da)利亞的(de)FortescueMetalsGroup（FMG）目(mu)前的(de)日子并不好過。從2013年(nian)起，FMG就面(mian)臨著(zhu)破產(chan)(chan)的(de)風險(xian)。不久前FMG還譴責幾(ji)大(da)鐵(tie)礦(kuang)(kuang)石巨頭，認為是后(hou)者不減產(chan)(chan)造成了鐵(tie)礦(kuang)(kuang)石全球過剩、價格下跌，而鐵(tie)礦(kuang)(kuang)石企業(ye)們(men)應該減少供(gong)應來保持(chi)價格。“我們(men)并沒(mei)有減產(chan)(chan)的(de)計劃(hua)，相(xiang)反，擴產(chan)(chan)的(de)計劃(hua)是幾(ji)年(nian)前就制(zhi)定好的(de)，我們(men)會(hui)繼續(xu)執行(xing)，”白偉(wei)誠說，“這是最符合股東(dong)利益和企業(ye)利益的(de)決策。”

在過(guo)去兩年里，國際三大(da)礦業巨頭（必和(he)必拓、、）和(he)FMG增加了(le)2.34億(yi)(yi)噸海(hai)運鐵礦石供應，到2020年將再增加1.96億(yi)(yi)噸。

與此同時，必(bi)和必(bi)拓的(de)另一個判斷是(shi)，全球對(dui)能源的(de)需(xu)求還將繼續增(zeng)長。

電(dian)力和新能源的(de)(de)發展必(bi)然帶來(lai)對銅的(de)(de)需求增加，必(bi)和必(bi)拓將對銅加大投(tou)入(ru)，投(tou)入(ru)甚至有(you)可(ke)能會超(chao)過鐵(tie)礦(kuang)石。

麥(mai)安哲(zhe)2014年年底在(zai)上海(hai)的(de)媒體圓桌會上曾說過(guo)，中國(guo)從基建(jian)推動的(de)經濟發(fa)(fa)展向(xiang)驅(qu)動的(de)經濟發(fa)(fa)展轉型，對銅(tong)這種資(zi)源(yuan)產品的(de)需求會加(jia)大，未(wei)(wei)(wei)來(lai)銅(tong)的(de)增長潛力巨大。而長期來(lai)看(kan)，鑒于銅(tong)礦(kuang)品質下降(jiang)，以及未(wei)(wei)(wei)來(lai)高(gao)品質可(ke)開(kai)發(fa)(fa)銅(tong)礦(kuang)資(zi)源(yuan)稀缺，都會使(shi)銅(tong)供應受限，因此(ci)，必和必拓希望(wang)增加(jia)對銅(tong)產品的(de)未(wei)(wei)(wei)來(lai)投資(zi)。

油氣是必和必拓另一(yi)個長期看(kan)好(hao)的領域。

根(gen)據(ju)必和(he)(he)必拓的(de)(de)(de)判(pan)斷，石油(you)(you)的(de)(de)(de)需求(qiu)增長一直很強(qiang)勁，而(er)供(gong)(gong)給(gei)方面會(hui)(hui)(hui)減(jian)少。由(you)于資源的(de)(de)(de)天(tian)然(ran)限(xian)制，正常情況下(xia)(xia)(xia)石油(you)(you)的(de)(de)(de)供(gong)(gong)給(gei)量(liang)會(hui)(hui)(hui)每(mei)天(tian)減(jian)少40億(yi)加侖(lun)，而(er)新增的(de)(de)(de)需求(qiu)會(hui)(hui)(hui)達到每(mei)天(tian)10億(yi)加侖(lun)。幾(ji)年(nian)之(zhi)內，市場需求(qiu)和(he)(he)供(gong)(gong)給(gei)將(jiang)會(hui)(hui)(hui)出(chu)現不(bu)匹配，盡管這(zhe)一過程比較緩(huan)慢。由(you)于供(gong)(gong)給(gei)過剩，2014年(nian)的(de)(de)(de)出(chu)現了(le)大(da)幅波(bo)動，但長期而(er)言，必和(he)(he)必拓對油(you)(you)氣領域會(hui)(hui)(hui)加大(da)投入。“在(zai)(zai)2015財年(nian)的(de)(de)(de)前六(liu)個月，石油(you)(you)、天(tian)然(ran)氣和(he)(he)鐵礦石的(de)(de)(de)價(jia)格大(da)幅下(xia)(xia)(xia)降(jiang)，我(wo)們(men)對油(you)(you)價(jia)的(de)(de)(de)下(xia)(xia)(xia)跌做出(chu)了(le)迅速反(fan)應，至(zhi)本財年(nian)結(jie)束，公司運營(ying)的(de)(de)(de)美國陸(lu)上鉆井將(jiang)減(jian)少40%。不(bu)過長期來(lai)看，我(wo)們(men)對油(you)(you)氣行業(ye)的(de)(de)(de)機會(hui)(hui)(hui)非常樂(le)觀。”麥安哲在(zai)(zai)必和(he)(he)必拓2015財年(nian)半年(nian)報中表示。

重心仍在中國

白偉(wei)誠每年都(dou)會(hui)來(lai)中國(guo)拜訪(fang)(fang)客(ke)戶(hu)。自(zi)2013年5月(yue)擔任(ren)必和(he)必拓(tuo)全球市場營銷(xiao)總裁以來(lai)，他來(lai)中國(guo)比以往更(geng)加頻繁。而這一(yi)次，向來(lai)低調的(de)他接受了媒體的(de)采訪(fang)(fang)。

在(zai)(zai)他看來，全球主(zhu)要經(jing)濟(ji)體在(zai)(zai)經(jing)歷(li)從(cong)大量(liang)投資、、基礎(chu)設施(shi)建(jian)設主(zhu)導(dao)的(de)(de)經(jing)濟(ji)逐步(bu)轉(zhuan)型(xing)為(wei)主(zhu)導(dao)的(de)(de)經(jing)濟(ji)體，進(jin)而(er)向消費、能源(yuan)、白色家電、汽車和(he)(he)生活方式(shi)主(zhu)導(dao)的(de)(de)經(jing)濟(ji)轉(zhuan)變。十年前(qian)，中國(guo)處于經(jing)濟(ji)體發展的(de)(de)第(di)一(yi)階段，對鐵(tie)礦石(shi)和(he)(he)煤(mei)的(de)(de)需(xu)(xu)求(qiu)(qiu)(qiu)非常(chang)強勁，在(zai)(zai)當(dang)時，必(bi)(bi)和(he)(he)必(bi)(bi)拓(tuo)(tuo)的(de)(de)戰(zhan)略正契合了(le)這一(yi)需(xu)(xu)求(qiu)(qiu)(qiu)。未來十年，中國(guo)在(zai)(zai)基礎(chu)設施(shi)建(jian)設、城市化領域對鐵(tie)礦石(shi)和(he)(he)煤(mei)仍(reng)有需(xu)(xu)求(qiu)(qiu)(qiu)，不過增長(chang)將(jiang)放(fang)緩；而(er)進(jin)入第(di)二(er)階段的(de)(de)中國(guo)會(hui)對銅、石(shi)油有更(geng)多的(de)(de)需(xu)(xu)求(qiu)(qiu)(qiu)，必(bi)(bi)和(he)(he)必(bi)(bi)拓(tuo)(tuo)也將(jiang)隨之調(diao)整在(zai)(zai)中國(guo)的(de)(de)戰(zhan)略。“我(wo)們(men)(men)相信(xin)，中國(guo)經(jing)濟(ji)會(hui)成功地從(cong)當(dang)前(qian)工業和(he)(he)城鎮化主(zhu)導(dao)的(de)(de)、追求(qiu)(qiu)(qiu)增長(chang)的(de)(de)經(jing)濟(ji)體，轉(zhuan)型(xing)為(wei)消費和(he)(he)服務導(dao)向的(de)(de)經(jing)濟(ji)。這是我(wo)們(men)(men)預(yu)(yu)測的(de)(de)一(yi)個核(he)心判(pan)斷(duan)。在(zai)(zai)此判(pan)斷(duan)之下，中國(guo)對鋼鐵(tie)的(de)(de)需(xu)(xu)求(qiu)(qiu)(qiu)增長(chang)放(fang)緩并不意外。”白偉誠說(shuo)，“我(wo)們(men)(men)相信(xin)，中國(guo)在(zai)(zai)未來幾十年還會(hui)增長(chang)，不過會(hui)以(yi)(yi)一(yi)種更(geng)加(jia)緩慢(man)和(he)(he)可持(chi)續的(de)(de)方式(shi)。在(zai)(zai)可預(yu)(yu)見(jian)的(de)(de)未來，中國(guo)對鐵(tie)礦石(shi)和(he)(he)煤(mei)的(de)(de)需(xu)(xu)求(qiu)(qiu)(qiu)將(jiang)會(hui)放(fang)緩，而(er)對銅、能源(yuan)和(he)(he)石(shi)油的(de)(de)需(xu)(xu)求(qiu)(qiu)(qiu)會(hui)增加(jia)。我(wo)們(men)(men)試圖(tu)著眼于長(chang)期(qi)的(de)(de)供求(qiu)(qiu)(qiu)趨(qu)勢，因(yin)為(wei)短期(qi)的(de)(de)變化難以(yi)(yi)預(yu)(yu)測。現階段的(de)(de)市場變化并不影響我(wo)們(men)(men)對長(chang)期(qi)經(jing)濟(ji)展望(wang)的(de)(de)判(pan)斷(duan)。”

不過，必和(he)(he)必拓期(qi)待的(de)是，在中國市場(chang)，銅的(de)銷(xiao)(xiao)售會逐步超過鐵(tie)(tie)(tie)礦石的(de)銷(xiao)(xiao)售。目(mu)前(qian)，必和(he)(he)必拓在中國的(de)銷(xiao)(xiao)售收入(ru)有三分(fen)之(zhi)二來自鐵(tie)(tie)(tie)礦石，六分(fen)之(zhi)一來自銅。而必和(he)(he)必拓預期(qi)，中國對銅的(de)需求增長速度會遠遠快于鋼鐵(tie)(tie)(tie)和(he)(he)鐵(tie)(tie)(tie)礦石。

必(bi)和必(bi)拓CEO麥安哲曾公開表示，必(bi)和必(bi)拓在智利、秘魯(lu)、南澳大利亞和北美的投資增長主要是(shi)為(wei)了滿足世界對(dui)(dui)(dui)增長的需求，而這一(yi)增長的驅動力恰(qia)恰(qia)來自(zi)中(zhong)(zhong)國。與此同時，必(bi)和必(bi)拓在過(guo)(guo)去幾年中(zhong)(zhong)一(yi)直(zhi)不(bu)斷加(jia)大在中(zhong)(zhong)國的采購，并(bing)逐漸從簡單的鋼結構，擴大到(dao)鐵(tie)路貨車(che)、堆取料機等一(yi)些(xie)核心設施(shi)和設備，來強化雙方的聯系，足見其對(dui)(dui)(dui)中(zhong)(zhong)國市場的重視(shi)。“對(dui)(dui)(dui)于(yu)鐵(tie)礦石和煤，我們在關注印(yin)度、印(yin)尼和非洲的一(yi)些(xie)國家，它們可能是(shi)未來的需求中(zhong)(zhong)心。盡管未來會(hui)有新的大宗商品(pin)需求中(zhong)(zhong)心，不(bu)過(guo)(guo)在很長一(yi)段(duan)時間里(li)，中(zhong)(zhong)國仍(reng)將是(shi)必(bi)和必(bi)拓最(zui)大的客戶。”白(bai)偉誠說。