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10月(yue)我國(guo)貿(mao)易(yi)順差(cha)創(chuang)歷史新高(gao)，出口繼續維持強勢

日期：2021-11-8
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海關(guan)周(zhou)日公布(bu)數據(ju)顯(xian)示(shi)，10月我國貿易順(shun)差845.4億美(mei)元(yuan)，同(tong)比增(zeng)加(jia)47.5%，創下有(you)歷史(shi)記錄以(yi)來的新(xin)(xin)高(gao)。市場人士(shi)表示(shi)，10月出(chu)口(kou)(kou)額同(tong)比增(zeng)速較上月略降，但(dan)仍保持偏(pian)高(gao)水平，超出(chu)市場普遍(bian)預期(qi)，雖然10月進口(kou)(kou)額增(zeng)速出(chu)現(xian)小幅回升，但(dan)當月貿易順(shun)差規模(mo)仍創下有(you)歷史(shi)記錄以(yi)來的新(xin)(xin)高(gao)。

海關(guan)數據顯示(shi)，10月(yue)我(wo)國進出口(kou)(kou)總值5,159億美元(yuan)，同(tong)(tong)比(bi)(bi)增(zeng)長24.3%，環比(bi)(bi)下降(jiang)5.3%，比(bi)(bi)2019年(nian)同(tong)(tong)期(qi)增(zeng)長34.5%。出口(kou)(kou)3,002.2億美元(yuan)，同(tong)(tong)比(bi)(bi)增(zeng)長27.1%，環比(bi)(bi)下降(jiang)1.8%，比(bi)(bi)2019年(nian)同(tong)(tong)期(qi)增(zeng)長41%；進口(kou)(kou)2,156.8億美元(yuan)，同(tong)(tong)比(bi)(bi)增(zeng)長20.6%，環比(bi)(bi)下降(jiang)9.7%，比(bi)(bi)2019年(nian)同(tong)(tong)期(qi)增(zeng)長26.4%。

此前，財(cai)聯社11月“C50風向指數(shu)”調查(cha)數(shu)據顯示(shi)，預計10月出口(kou)同(tong)比增(zeng)速為22.3%；進口(kou)同(tong)比增(zeng)速為25.7%；貿易順差為659.6億(yi)美元(yuan)。

東方金誠首席(xi)宏觀分(fen)析師王青對財聯社表示，考慮(lv)到近期海(hai)外疫(yi)情(qing)有所(suo)緩解，貿(mao)易(yi)轉移(yi)效應對我國出(chu)口的推動(dong)作用相(xiang)應減弱，加(jia)之2020年年底出(chu)口額基(ji)數大幅上升，11月和(he)12月我國出(chu)口額增(zeng)速(su)有可能放緩至(zhi)10%左(zuo)右。此前頻(pin)創新高的月度(du)貿(mao)易(yi)順差也將隨之收窄。

此外(wai)，在出口(kou)額高增速的(de)同(tong)時(shi)，當月(yue)我國(guo)主要出口(kou)商品數量同(tong)比增速變化(hua)不大(da)，這種現象在三季度以來一直在持續。這意味著(zhu)10月(yue)出口(kou)額大(da)幅增長對(dui)國(guo)內工業生產的(de)拉(la)動(dong)力較為有限，短期(qi)內出口(kou)額的(de)強勁增長難以緩解國(guo)內經濟下行壓力。

英(ying)大(da)證券研究所所長鄭后成(cheng)對財聯社表示，9月美國(guo)貿(mao)易逆(ni)(ni)差(cha)創歷史新(xin)高(gao)的背(bei)景(jing)下，疊(die)加考慮美國(guo)宏觀(guan)經濟向好，近期美國(guo)會眾議(yi)院通過1萬億美元基礎設施建設法案(an)，預計短期美國(guo)貿(mao)易逆(ni)(ni)差(cha)大(da)概率還(huan)將繼續(xu)位(wei)(wei)于(yu)高(gao)位(wei)(wei)，11-12月我國(guo)貿(mao)易順差(cha)還(huan)將位(wei)(wei)于(yu)高(gao)位(wei)(wei)。

出口繼續維持強勢

數據顯示(shi)，前10個月我國出口(kou)2.7萬(wan)億美元，同(tong)(tong)比(bi)(bi)增長32.3%，比(bi)(bi)2019年同(tong)(tong)期增長32.4%。結構(gou)方面，紡服玩具的出口(kou)增速(su)在重點商品(pin)中相對領先，機電產(chan)品(pin)出口(kou)金額維持穩定(ding)，中間品(pin)和資本(ben)品(pin)略好于(yu)消費品(pin)，金屬中間品(pin)保持高(gao)同(tong)(tong)比(bi)(bi)增長，海外大宗(zong)需求仍強勁。

目的地(di)方面(mian)，10月(yue)出口(kou)目的地(di)相比(bi)9月(yue)更加均衡，美(mei)國仍是最大(da)貢(gong)獻(xian)。主要出口(kou)地(di)域(yu)中，出口(kou)歐(ou)盟(meng)、日本和(he)拉美(mei)的兩年平(ping)均同(tong)比(bi)增速(su)均較9月(yue)走高(gao)，出口(kou)東盟(meng)和(he)美(mei)國的兩年平(ping)均同(tong)比(bi)增速(su)較9月(yue)下降。從拉動(dong)率上(shang)看，美(mei)國仍是最大(da)貢(gong)獻(xian)，歐(ou)盟(meng)貢(gong)獻(xian)較上(shang)月(yue)大(da)幅提(ti)高(gao)。

華泰證券固收團隊認為，價格對我國出(chu)(chu)口韌性的(de)貢獻較(jiao)年(nian)初有所提升，但出(chu)(chu)口數(shu)量增(zeng)速仍(reng)(reng)保持高(gao)位且(qie)是拉動出(chu)(chu)口增(zeng)長(chang)的(de)主要(yao)因(yin)素。出(chu)(chu)口最大(da)的(de)風險在于美國商品消費的(de)下滑。盡(jin)管短期內歐美購物(wu)旺季支(zhi)撐仍(reng)(reng)然強(qiang)勁(jing)，但出(chu)(chu)口訂單和生(sheng)產環節的(de)走弱終將(jiang)傳導至最后(hou)的(de)庫存(cun)和出(chu)(chu)口環節，出(chu)(chu)口面(mian)臨實(shi)質性的(de)下行(xing)壓力(li)。

鄭后成指出(chu)，全球宏觀經濟持續(xu)向(xiang)好，在數量(liang)方面對我國出(chu)口增(zeng)速(su)形(xing)成支撐。

進口增速較上月回升

數據顯示，今年前(qian)10個月我國(guo)進口(kou)2.19萬億美元(yuan)，同(tong)比(bi)增長31.4%，比(bi)2019年同(tong)期增長28.6%。

王青指出，10月(yue)進(jin)(jin)口額(e)增速(su)較上月(yue)回升3個百分點(dian)，主要原因有去(qu)年10月(yue)增速(su)基數大幅走(zou)低8.3個百分點(dian)；此外近(jin)期原油等(deng)國(guo)際(ji)大宗商品價格(ge)再度抬頭，成為推高10月(yue)進(jin)(jin)口額(e)增速(su)回升的另(ling)一原因。

此外(wai)，10月我國(guo)原(yuan)油(you)、鐵(tie)礦石、大(da)豆和集成(cheng)電(dian)路進(jin)(jin)口(kou)(kou)量多處(chu)負(fu)增(zeng)或低位徘徊狀態，與制造業PMI中(zhong)的(de)進(jin)(jin)口(kou)(kou)指數持續處(chu)于收(shou)縮區間相一(yi)致(zhi)，表明受經濟(ji)下行壓力加大(da)影(ying)響(xiang)，國(guo)內進(jin)(jin)口(kou)(kou)需求實際上有(you)所減(jian)弱。